Jorly walk

DRAM價格瀕臨破底，廠商第三季恐難逃虧損命運，南科（2408）發言人白培霖（2408）昨（19）日出面信心喊話指出，第四季DRAM需求並沒減少，目前市場價格走跌，主要是受到PC關鍵零組件缺貨所致，一但缺貨問題解決，DRAM行情反彈有望。

茂德（5387）董事長陳民良則指出，市場需求一直都在，惟現階段部份OEM廠商持觀望態度，導致價格走跌，第四季目前沒有悲觀的理由，但價格能否止跌反彈，仍得視電腦大廠的態度而定。

儘管DRAM廠商相繼出面信心喊話，惟外資依舊大唱「空」城計。德意志證券發表最新報告指出，DRAM產業的苦日子來臨，時間恐將長達「五個季度」，建議調降全球DRAM類股投資評等，力晶 (5346)、茂德評等分別降至「持有」與「賣出」，目標價下修到17元和8元。摩根大通與美林證也不看好，下半年二線DRAM廠將會見到虧損，儘管近期股價已經修正了約20%，但是短期還是有很大的下滑壓力。

德意志證券說，DRAM業者明年總產能將減少12％，供過於求比率仍有4.4%，今年第四季到明年第二季DRAM合約價格將持續下跌，分別為1.8美元、1.6美元和1.45美元。

摩根大通證券表示，個人電腦OEM廠對DRAM的需求仍疲弱，未來數週包括宏碁和惠普都會調整庫存，現在OEM廠的庫存仍有三到四週之高；而目前DRAM的現貨價仍低於合約價25%，代表價格未來還有下滑的空間，同時歐洲的傳統旺季到現在都還沒有發生。

美林證券則表示，對DRAM廠明年仍持續其高額的資本支出計畫感到意外，目前只有奇夢達表示會減少支出，預期明年DRAM廠營收和資本支出的比率仍有高達50%，與過去幾年的0%到40%相比仍高。

受到外資全面看空DRAM的影響，南科、力晶、茂德昨日股價全數下跌逾2.5%以上，其中又以茂德大跌逾4%，表現最為弱勢。